Обзор топливного рынка: 10-я неделя 2014 года

Аналитики Marine Bunker Exchange отмечают высокую степень волатильности цен на бункерное топливо при сохранении напряженности на Украине.

Достаточно ровная разнонаправленная динамика топливных котировок, характерная для последних нескольких недель, в настоящее время сменилась высокой степенью волатильности: резкий скачок вверх в начале недели и постепенный отскок вниз в настоящий момент. Как сообщили Fishnews в Marine Bunker Exchange (http://www.mabux.ru), кривая цен на бункерное топливо полностью повторила поведение основных маркерных сортов нефти на биржах. В результате Мировой индекс MABUX, формируемый из текущих цен на основные виды бункерного топлива в пуле ведущих портов мира, показав резкий рост в начале недели, сейчас двигается вниз (данные за период с 27 февраля по 5 марта):

380HSFO  - общее снижение с 572,86 до 569,93 USD/MT  (-2,93)

180HSFО  – общее снижение с 606,50 до 602,50  USD/MT  (-4,00)

MGO  – общее снижение с 950,00 до 945,64 USD/MТ  (-4,36)

Основным геополитическим драйвер-фактором текущей недели стала ситуация на Украине. Постепенная эскалация напряженности (согласие Совета Федерации РФ на использование российских вооруженных сил на Украине (2 февраля), возможный ввод санкций в отношении России, а также варианты ответа РФ на подобные попытки давления) достигла пика 3 марта, что нашло свое отражение в резком скачке котировок вверх.

Однако опасения по поводу возможных перебоев поставок нефти и газа из России резко нивелировались (переведя котировки в нисходящий тренд) после выступления Президента Владимира Путина на пресс-конференции 4 марта. Он, в частности, заявил, что необходимости введения вооруженных сил РФ на территорию Украины пока нет, а завершившиеся в России военные учения никак не связаны с событиями на Украине. Заявление было интерпретировано участниками рынка как подтверждение того, что Россия продолжит выполнять свои обязательства по поставкам нефтепродуктов.

В целом, несмотря на тот факт, что мировому сообществу на данный момент удалось избежать эскалации конфликта, в топливных котировках продолжает присутствовать существенная геополитическая премия, и любое обострение обстановки на Украине может спровоцировать движение индексов вверх.

По мере снижения напряженности между Россией и Украиной внимание участников рынка начало постепенно переключаться на традиционные фундаментальные факторы. В частности, макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов пока имеет достаточно противоречивый характер. В начале недели Министерство торговли США сообщило о замедлении роста ВВП в IV квартале 2013 г. до 2,4% в пересчете на годовые темпы, однако впоследствии данные по индексу деловой активности в промышленности (рост в феврале с 51,3 до 53,2 пункта), а также показатель по доходам населения США ( +0,3% в январе) добавили оптимизма на топливном рынке. Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю показали рост на 1,4 млн. барр., при этом опасения относительно спроса на нефть поддерживаются ожиданиями перехода НПЗ на сезонное техобслуживание.

Макроэкономические данные из Китая и еврозоны на текущей неделе не имели существенного значения и, соответственно, очень слабо влияли на поведение топливных цен. Вместе с тем 5 марта в Пекине начала свою работу очередная сессия Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП), в ходе которой премьер Госсовета КНР Ли Кэцян подтвердил намерение удержать рост ВВП страны в 2014 г. на уровне прошлого года - 7,5%. Таким образом, можно ожидать, что темпы роста экономики Китая в среднесрочной перспективе останутся стабильными.

Потенциальным драйвер-фактором, способным оказывать давление на топливные цены в среднесрочной перспективе, стала ситуация, складывающаяся на Ближнем Востоке. Заявление президента Ирана Хасана Роухани об отказе от создания атомного оружия в преддверии очередного раунда переговоров между Ираном и «шестеркой» международных посредников (намечено на 17 марта) может создать реальные предпосылки для ускорения процесса выработки окончательного соглашения и полной отмены санкций в отношении ИРИ. В Ираке в феврале текущего года производство сырой нефти выросло до 3,5 млн. барр./сутки - максимальное значение за последние 25 лет. И, наконец, поставки нефти из Ливии имеют потенциал к нормализации: правительство достигло соглашения с протестующими на месторождении El Sharara.

Эксперты Marine Bunker Exchange предполагают, что преимущественным трендом движения цен на бункерное топливо на следующей неделе будет скольжение вниз. При этом рынок сохранит высокую степень волатильности, основной составляющей которой остается ситуация на Украине.

Графики изменения нефтяных фьючерсов и цен Мирового индекса MABUX смотрите во вложенных файлах.

Fishnews