Обзор топливного рынка: 49-я неделя 2014 года

При отсутствии фундаментальных изменений ситуации, цены на бункерное топливо могут продолжить снижение, отмечают аналитики Marine Bunker Exchange (MABUX).

Избыток предложения, спровоцированный замедлением экономик Азии и Европы, а также ключевое событие последних нескольких месяцев – встреча государств-членов ОПЕК в Вене 27 ноября – определяют в настоящее время основной, нисходящий, тренд движения мировых топливных котировок. Значения Мирового индекса MABUX, формируемого из текущих цен на основные виды бункерного топлива в пуле ведущих портов мира, за период с 27 ноября по 3 декабря 2014 г. также продолжили уверенное падение: 

380 HSFO – снижение c 402,41 до 375,29 USD/MT       (-27,12)
180 HSFО – снижение с 441,36 до 416,36 USD/MT       (-25,00)
MGO – снижение с 764,50 до 735,14 USD/MТ   (-29,36)

Как и ожидалось, результаты заседания ОПЕК стали мощным драйвером для формирования устойчивого вектора движения котировок вниз. Организация не стала снижать добычу нефти, оставив ее на прежнем уровне – 30 млн. баррелей в день, до следующего заседания в июне 2015 г. Стоит отметить, что, по некоторым прогнозам, резкое падение стоимости энергоносителей может вынудить картель изменить свои планы и собрать внеочередное заседание в феврале будущего года.

По мнению представителей организации, состояние топливного рынка подразумевает сотрудничество всех стран-производителей и не может обеспечиваться только странами-членами ОПЕК. Соответственно, производители, как представленные в организации, так и не входящие в нее, должны нести солидарную ответственность. Решение нефтяного картеля расценивается многими участниками рынка как признак постепенной утраты ОПЕК своего влияния на мировом энергетическом пространстве. При этом картель фактически объявил войну сланцевой революции в Северной Америке, поскольку собственное одностороннее сокращение объемов добычи ради повышения цен неминуемо означало бы потерю доли на рынке. В любом случае решение ОПЕК во многом определит динамику цен на энергоносители на следующие несколько месяцев. При этом рынкам придется самостоятельно регулировать баланс спроса и предложения, сообщили Fishnews в Marine Bunker Exchange (http://www.mabux.ru).

Вместе с тем растут опасения, что в условиях отмечаемой в последнее время негативной динамики будет поставлена под сомнение рентабельность разработки сланцевых месторождений, прежде всего в США. В ноябре число выданных разрешений на бурение новых скважин на сланцевых месторождениях сократилось на 15% по сравнению с предыдущим месяцем. Вместе с тем, по оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), значительная часть сланцевой добычи все же останется рентабельной даже при 42 долларах за баррель, причем на подобном уровне цена должна оставаться как минимум год, прежде чем в США начнется широкомасштабное сворачивание добычи. Соответственно, МЭА пока прогнозирует рост добычи в США на 1 млн. баррелей в следующем году с увеличением объемов поставок на мировой рынок.

Статистика из Китая также не способствует стабилизации стоимости котировок: индекс деловой активности в производственном секторе в ноябре снизился до 50,3 пункта – минимума за последние восемь месяцев, против 50,8 пункта в октябре (при прогнозе падения лишь до 50,6 пункта).

Давление на топливные индексы оказывают и данные по состоянию еврозоны. Европейский центральный банк (ЕЦБ) сообщил о наличии рисков для восстановления экономики Евросоюза со стороны недозагруженности мощностей, высокой безработицы и потребностей в структурных реформах. Индекс деловой активности в области промышленного производства, по окончательной оценке, в ноябре снизился до 50,1 пункта с 50,6 пункта в октябре, оказавшись ниже прогноза в 50,4 пункта. Это в определенной степени нивелирует присутствующие ранее ожидания улучшения экономической ситуации в валютном блоке.

Ситуация с отменой санкций против Ирана пока осталась неразрешенной. В ходе состоявшихся переговоров с участием «шестерки» (Россия, США, Британия, Франция, Германия, Китай) так и не удалось достичь итогового соглашения в установленный срок, к 24 ноября. Стороны договорились продлить действие женевского соглашения 2013 г. о временном ограничении иранской ядерной программы и частичном снятии международных санкций. Новый срок переговоров передвинут на июнь 2015 г. Однако одновременно не исключается вероятность организации очередной встречи уже 10 декабря.

Неожиданно дополнительное давление на котировки оказала информация о заключении сделки между иракским руководством и Курдским региональным правительством. Согласно новому договору, который вступит в силу 1 января 2015 г., Ирак будет экспортировать в день 250 тыс. баррелей курдской нефти, а также дополнительные 300 тыс. баррелей нефти с месторождения Киркук (здесь добыча была почти полностью прекращена с марта этого года). Таким образом, в условиях избыточного предложения нефти на мировом рынке экспорт нефти из Ирака может вырасти примерно на 250-500 тыс. баррелей в день, что негативно скажется на общем тренде топливных котировок.

Таким образом, на мировом топливном рынке продолжает наблюдаться избыток предложения без каких-либо фундаментальных изменений текущей ситуации. В этих условиях цены на бункерное топливо вероятнее всего продолжат свое снижение, считают в Marine Bunker Exchange.

Графики изменения нефтяных фьючерсов и цен Мирового индекса MABUX смотрите во вложенных файлах.

Fishnews