ФИНАМ оценил Мурманский траловый флот
Инвестиционная компания «ФИНАМ» присвоила акциям ОАО «Мурманский траловый флот» (МТФ) рекомендацию «Покупать», оценив их справедливую стоимость в 48,4 доллара за штуку, что предполагает потенциал роста на уровне 62% до конца 2007 года.
Аналитики прогнозируют, что рыболовецкая компания в ближайшие годы способна существенно увеличить доходы, в том числе за счет продолжения экспансии на международные рынки, сообщили Fishnews.ru в отделе по связям с общественностью и СМИ инвестиционного холдинга «ФИНАМ».
«Мурманский траловый флот» был основан в 1920 году и в советский период являлся одним из ключевых рыболовецких предприятий страны. Объем добычи по итогам 1990 года составил более 600 тыс. тонн рыбной продукции. В результате нестабильного спроса и проблем с финансированием в динамике показателей предприятия в 90-е годы прошлого века доминировали негативные тенденции. Так, в 1998 году объем добычи компании составил всего 51 тыс. тонн. Начиная с 1999 года, МТФ приступил к реализации стратегии развития и модернизации флота. Результатом осуществления данной программы, на фоне улучшения общеэкономической конъюнктуры внутри страны, стал рост объема производства до 212 тыс. тонн по итогам 2005 года.
По оценкам специалистов, предприятие способно продолжить рост объемов добычи в среднесрочной перспективе. Однако нельзя забывать о высоком влиянии непрогнозируемых рисков (изменчивость природных условий) на рассматриваемый бизнес. Инвесторам стоит учитывать циклический характер бизнеса – существует возможность некоторых колебаний производственных показателей. «Несмотря на вышеуказанные риски, мы в целом позитивно смотрим на будущую производственную динамику компании. В случае продолжения реализации выбранной стратегии развития, стабильности спроса и отсутствия негативных тенденций в отрасли, компания способна продемонстрировать существенный рост ключевых производственных показателей», – ожидает аналитик «ФИНАМ» Владимир Сергиевский.
В частности, он отмечает, что сейчас компания реализует 60% своей продукции внутри страны, а еще 40% поставляет преимущественно в Западную Европу. При этом МТФ продолжает поэтапную экспансию на международные рынки, что снижает его зависимость от локальной ценовой конъюнктуры. Расширение и модернизация существующего флота позволит мурманской компании воспользоваться ростом потребительского спроса в России. По прогнозам «ФИНАМ», за счет этой стратегии МТФ сможет продолжить поступательный рост доходов при некотором увеличении уровня рентабельности.
В течение последнего года динамика котировок «Мурманского тралового флота» оставалась позитивной, что свидетельствует о сохраняющемся интересе к акциям предприятия. «Пока рост стоимости МТФ ограничивается низкой ликвидностью его ценных бумаг и невысоким уровнем открытости компании. В случае решения последнего вопроса ее стоимость получит весьма существенный драйвер для дальнейшего роста. Сейчас компания заметно недооценена по сравнению с российскими и зарубежными аналогами», отметил Владимир Сергиевский.
