Обзор топливного рынка: 31-я неделя 2014 года

Мировой рынок бункеровок в ожидании формирования устойчивого тренда, отмечают аналитики Marine Bunker Exchange.

События текущей недели оказали достаточно сильное давление на стоимость основных маркерных сортов нефти, однако на бункерном рынке установилось временное затишье, и цены в течение недели показывали незначительные колебания, меняясь разнонаправленно. Это состояние нашло свое отражение и в значениях мирового индекса MABUX, формируемого из текущих цен на основные виды бункерного топлива в пуле ведущих портов мира (за период с 24 по 30 июля):

380 HSFO      - рост с 559,21  до 560,07 USD/MT             (+0,86)

180 HSFО      - рост с 589,86 до 592,21 USD/MT             (+2,35)

MGO   - снижение с 916.00 до 915,71 USD/MТ    (-0,29)

Предполагалось, что основным фактором, формирующим вектор движения цен, могут стать события на Украине и вокруг нее, сообщили Fishnews в Marine Bunker Exchange (http://www.mabux.ru). В опубликованном в начале недели докладе МВФ прямо указывалось, что негативное влияние от геополитических проблем между Россией и Украиной до сих пор ощущалось только в вовлеченных в конфликт странах, тогда как немедленная реакция рынков в остальной части Европы была приглушенной. Тем не менее, эскалация трений через ужесточение санкций и ответные меры могут привести к более крупным всплескам проблем по всей Европе, в Центральной Азии и за пределами этих регионов. Вслед за этим последовало решение Евросоюза расширить список ограничительных мер по отношению к РФ. В том числе планируется применить секторальные санкции против нефтяной сферы, согласно которым европейским производителям будет запрещено поставлять оборудование для российских нефтяных компаний (официальная публикация – 31 июля). Однако реакция мирового топливного рынка на это событие оказалась не настолько существенной, как ожидалось. По-прежнему достаточно сильными остаются сомнения в прямом ограничении поставок российских углеводородов в Европу, что в значительной степени препятствует возникновению устойчивого восходящего тренда.

Данные по ВВП США зафиксировали темпы роста экономики во втором квартале на уровне около 4% в годовом выражении. Рост индекса был обусловлен преимущественно увеличением потребительских расходов, что свидетельствует о его устойчивости. Одновременно Федеральная резервная система Соединенных Штатов (ФРС) продолжила постепенное сокращение программы количественного смягчения, уменьшив ежемесячный объем выкупа облигаций с рынка еще на 10 млрд. долларов - до 25 млрд. При этом было объявлено, что процентные ставки будут оставаться около нуля в течение значительного времени. Однако влияние макроэкономической статистики из США, которая остается достаточно сильной, пока нивелируется действием геополитических факторов и не оказывает серьезной поддержки котировкам.

«Китайский» фактор также не имел потенциала драйвера на текущей неделе. Рост спроса на нефть в стране в июле на 2,7% по сравнению с июнем был скорее обусловлен не структурными, а сезонными составляющими. Предполагается, что увеличение спроса останется незначительным из-за роста популярности других энергоносителей (например, природного газа), а также из-за политики энергосбережения.

Экономическая ситуация в Европе определялась, в основном, статистикой из Германии, которая указывает на ухудшение ситуации в экономике страны. Объем промышленного производства в мае 2014 г. сократился на 1,8% в месячном выражении, заказы на продукцию промышленных предприятий снизились, а индекс потребительского доверия упал в июле до 108 пунктов (против прогноза снижения до 109,4 пункта) – самого низкого значения с октября прошлого года.

Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке и Ливии сохраняет потенциал драйвер-фактора. В секторе Газа продолжается военная операция израильских вооруженных сил против ХАМАС. Несмотря на растущее давление международного сообщества, премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху призвал сограждан быть готовыми к длительной военной кампании. Также продолжаются боестолкновения между правительственными войсками и группировкой «Исламское государство» в Ираке. Тем не менее, экспорт нефти из страны остается на рекордном уровне, так как добыча на южных месторождениях не пострадала от боев с исламистами на севере. В Ливии в последние две недели ситуация значительно обострилась: идут бои между правительственными силами и различными повстанческими группировками во втором по величине городе Бенгази на востоке страны. В ливийской столице Триполи в результате сражений разрушен международный аэропорт и серьезно пострадало крупное нефтехранилище.

Однако в целом отсутствие перебоев в поставках нефтепродуктов из ближневосточного региона продолжает сдерживать потенциальный рост топливных котировок, поскольку геополитическая премия за риски ранее уже была заложена в цены на сырье.

Эксперты Marine Bunker Exchange ожидают, что в отсутствие существенных геополитических факторов разнонаправленная динамика цен на бункерное топливо будет продолжена.

Графики изменения нефтяных фьючерсов и цен Мирового индекса MABUX смотрите во вложенных файлах.

Fishnews