Обзор топливного рынка: 23-я неделя 2015 года

На следующей неделе вполне вероятен нисходящий тренд цен на бункерное топливо, считают аналитики Marine Bunker Exchange (MABUX).

Мировые топливные котировки демонстрировали некоторый рост в течение недели на признаках постепенного снижения переизбытка нефти на мировом рынке при достаточно устойчивом спросе. Вместе с тем существенное влияние на настроения рынка оказывали ожидания результатов встречи государств-членов ОПЕК в Вене 5 июня, а также углубляющийся финансовый кризис в Греции. Значения Мирового бункерного индекса MABUX, рассчитываемого из текущих цен на основные виды бункерного топлива в пуле ведущих портов мира, в период со 28 мая по 3 июня также показали уверенный рост:

380 HSFO      - рост с 331,21 до 345,64 USD/MT                        (+14,43)

180 HSFО      - рост с 359,57 до 373,21 USD/MT                        (+13,64)

MGO  - рост с 615,71 до 631,50 USD/MТ                        (+15,79)

Министерство торговли США пересмотрело оценку изменения ВВП в I квартале 2015 г. с роста на 0,2% в пересчете на годовые темпы до падения на 0,7% (прогнозы предполагали сокращение ВВП на 0,9% в пересмотренных данных). Негативное влияние внешней торговли на рост экономики было самым значительным за 30 лет. Статданные могут оказать дополнительное давление на котировки. Вместе с тем ФРС предполагает, что спад носит временный характер и уже во II квартале экономика вернется к росту.

Еще одной предпосылкой того, что нефтяное ралли может остановиться, стал внезапный рост спроса на перевозки нефти с помощью танкеров. Базовые ставки увеличились более чем на 57% в течение двух недель по состоянию на 20 мая. На ОПЕК приходится почти 500 млн. барр. нефти, находящейся в пути. Свободные мощности танкерного флота были дополнительно снижены из-за действий некоторых инвесторов, которые используют танкеры как емкости для хранения. По различным оценкам, сейчас таким образом хранится около 20 млн. барр.

Коммерческие запасы сырой нефти в США показали очередное сокращение – на этот раз на 1,95 млн. барр. -  до 477,4 млн. барр. Запасы нефтехранилища в Кушинге также снизились на 983 тыс. - до 59 млн. барр. Снижение запасов пятую неделю подряд уже расценивается некоторыми участниками рынка как переход к устойчивой тенденции, что в перспективе может продолжить оказывать поддержку котировкам.

Как сообщили Fishnews в Marine Bunker Exchange (http://www.mabux.ru), количество буровых установок в США показывает падение 25 неделю подряд. При этом количество буровых, добывающих нефть, сократилось еще на 13 единиц - до 646. Это минимальное количество с августа 2010 г. Однако в целом сокращающееся количество буровых установок и падение добычи в США пока не отразились на количестве уже добытой нефти, которую необходимо поставить клиентам. По оценочным данным, предложение нефти в мире на данный момент превышает спрос на 1,9 млн. барр.

Возможное повышение ставок ФРС, являющееся главной интригой последнего времени, окажет давление именно на сырьевой рынок, поскольку является одним из главных факторов, определяющих поведение инвесторов и стоимость нефтяных фьючерсов. Плавное повышение ставки, как правило, оказывает краткосрочное негативное влияние на нефть. Далее происходит корректировка баланса спроса и предложения. Однако не исключено, что ФРС вопреки всем текущим уверениям решит резко повысить ставки уже в преддверии снятия эмбарго с Ирана.

В Китае спрос на нефть в апреле увеличился на 5,4% – до 42,89 млн. тонн (в среднем 10,48 млн. барр. в день) – по сравнению с данными прошлого года. В то же время в апреле КНР поставила на экспорт 240 тыс. тонн нефтепродуктов. В данный момент китайское руководство предпринимает шаги к началу торгов нефтяными фьючерсами на биржах КНР в качестве меры, призванной усилить влияние на формирование цен на сырье. Ожидается, что Shanghai International Energy Exchange начнет торги деноминированными в юани нефтяными фьючерсами в конце текущего года. Торги будут проводиться лотами по 100 барр. В качестве первых продуктов для продажи называются местный сорт нефти Shengli, а также еще 6 различных ближневосточных сортов.

В Европе индексы менеджеров по снабжению (PMI) показали, что замедление экономики еврозоны в мае было меньшим, чем считалось первоначально. Данные по-прежнему указывают на то, что экономика еврозоны вышла из близкого к стагнации состояния, в котором она пребывала довольно длительное время. Этому способствовали снизившиеся цены на нефть, ослабевший евро и растущее доверие после запуска программы покупки активов ЕЦБ.

Вместе с тем фактором, способным изменить ситуацию, резко девальвировать евро и тем самым спровоцировать скачок цен на энергоносители, остается греческий финансовый кризис. Директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард на этой неделе впервые публично заявила о возможности выхода Греции из зоны евро. Стране с 5 по 19 июня предстоит погасить задолженность перед МВФ на сумму около 1,6 млрд. евро, и имеются серьезные опасения, что этого может не произойти из-за бюджетного дефицита. Переговоры, которые ведут Афины с тройкой кредиторов (Европейская комиссия, ЕЦБ и МВФ) о получении нового транша финансовой помощи, пока не привели к реальным результатам.

На мировом топливном рынке продолжаются спекуляции по поводу возможных итогов совещания государств-членов ОПЕК 5 июня в Вене. По-прежнему преобладающим остается мнение о том, что никаких изменений в объемах добычи картеля не произойдет: официально будет подтверждена цифра в 30 млн. барр. в день, тогда как в реальности этот уровень может быть превзойден на 1–2 млн. барр. Предполагается, что ОПЕК продолжит политику борьбы за свой сектор сбыта на мировом рынке, сохраняя или даже увеличивая объемы производства нефти.

«Шестерка» международных посредников (США, Россия, Китай, Великобритания, Франция и Германия), с которой Иран проводит переговоры по ядерной программе, объявила, что ООН оставляет за собой право восстановить санкции в отношении исламской республики, если Тегеран попытается создать атомное оружие. К 30 июня международная «шестерка» рассчитывает достичь окончательного соглашения по иранской ядерной программе.

Ирак планирует в июне увеличить экспорт нефти на 26% до 3,75 млн. барр. в день. Таким образом, страна присоединяется к общей стратегии Саудовской Аравии по выдавливанию производителей сланцевой нефти (прежде всего из США) с мирового нефтяного рынка. По некоторым оценкам, планируемое увеличение составит около 800 тыс. баррелей в количественном эквиваленте.

В конце недели аналитики Marine Bunker Exchange ожидают рост волатильности на рынке, где будущий тренд будет во многом определяться результатами встречи государств ОПЕК в Вене, а также вариантами решения греческого финансового кризиса. Вполне вероятно, что цены на бункерное топливо покажут снижение в ближайшей перспективе, отмечают эксперты.

Графики изменения нефтяных фьючерсов и цен Мирового индекса MABUX смотрите во вложенных файлах.

Fishnews